Il mercato immobiliare italiano archivia un altro periodo di crescita. Secondo il Team Research di Dils, nei primi nove mesi del 2025 gli investimenti hanno toccato quota 8 miliardi di euro, in aumento del 21% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, segnale di un rinnovato interesse dei capitali verso il real estate nazionale.
Nel terzo trimestre gli investimenti hanno raggiunto 2,6 miliardi di euro, trainati dal comparto Retail, che ha totalizzato oltre 1,1 miliardi, il miglior risultato degli ultimi cinque anni. Nei primi nove mesi il settore ha attratto 2,2 miliardi (+38% rispetto al 2024), grazie anche a due operazioni superiori ai 400 milioni di euro ciascuna tra shopping center e factory outlet.
L’Hospitality si conferma uno dei segmenti più dinamici, con 2 miliardi investiti da gennaio (+56%), nonostante un trimestre più debole per carenza di asset disponibili. Gli investitori restano concentrati sulle città d’arte e sul segmento luxury, considerato a basso rischio e alto rendimento.
Sul fronte Logistica, il Q3 registra oltre 410 milioni di euro investiti e un take-up di 665.000 mq, il miglior dato trimestrale degli ultimi due anni, dopo la momentanea flessione del secondo trimestre. Il prime yield si mantiene stabile al 5,3%, mentre i canoni prime raggiungono i 70 €/mq/anno a Milano e Roma.
Il comparto Uffici totalizza 1,1 miliardi di euro da inizio anno (-29% sul 2024), penalizzato dalla scarsità di prodotto nei submarket più richiesti. Milano, con un take-up di 280.000 mq, concentra il 74% dei capitali, mentre Roma mostra un rallentamento con 97.000 mq assorbiti. La limitata offerta di spazi di qualità ha spinto il prime rent a 800 €/mq/anno nel capoluogo lombardo e a 400 €/mq/anno nell’area EUR Core della Capitale.
Il settore Living cresce rapidamente: 650 milioni di euro investiti da inizio anno (280 mln nel Q3), oltre il doppio del 2024, trainato dalle conversioni di edifici direzionali e dallo Student Housing, sempre più centrale nell’asset allocation dei fondi. Il residenziale registra segnali positivi: nel secondo trimestre 2025 si contano 201.344 compravendite (+8,1% sul 2024), con Milano e Roma entrambe in crescita. I tassi medi sui mutui scendono al 3,18%, favorendo il credito, mentre il mercato delle locazioni mostra un aumento dei contratti transitori (+16% a Roma e +4,2% a Milano). Il comparto Alternative, che comprende data center, telecomunicazioni ed education, totalizza 870 milioni di euro, con il 42% del volume legato alle infrastrutture digitali.
Nel complesso, il 2025 conferma la solidità del mercato immobiliare italiano e il suo ruolo di riferimento nel Sud Europa. “Le performance positive di questi mesi – osserva Dils – riflettono un rinnovato equilibrio tra domanda e offerta, con capitali sempre più orientati a progetti sostenibili e innovativi”. Le prospettive restano positive per il quarto trimestre, sostenute da un contesto macroeconomico stabile e da una pipeline di operazioni significative in chiusura entro fine anno.