Ottimizzare la struttura finanziaria del Gruppo e ridurne il costo, massimizzare la creazione di valore dell’attività caratteristica, incrementare l’attrattività degli immobili attraverso investimenti mirati e compliant dal punto di vista Esg. E tornare a distribuire un dividendo. Questi i principali target di Igd – Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ, il cui board ha varato il Piano industriale 2025 – 2027.
“Presentiamo oggi il piano industriale 2025-2027 che muove da una solida base di primi miglioramenti sul fronte della gestione operativa e di diverse azioni concrete già messe in campo, a cui il cambio di governance e gli adeguamenti organizzativi che ne sono seguiti hanno contribuito. Anche le attività di ottimizzazione della struttura finanziaria sono ormai ben avviate e ci attendiamo risultati positivi già nei prossimi mesi” spiega Roberto Zoia, amministratore delegato di Igd. ”Il nuovo Piano, che mette al centro la crescita e il ritorno al dividendo, è il frutto del lavoro di una forte squadra, che sta impiegando tutte le energie e le migliori competenze per realizzare i target previsti e portare le performance operative e finanziarie a livelli best in class del settore. Sono fiducioso, e mi esprimo a nome di tutto il Consiglio di amministrazione, che sapremo gestire a nostro favore le sfide che, invece, in passato hanno pesato sui risultati e sull’andamento del titolo e intraprendere così un percorso di crescita per tornare a esprimere pienamente il valore che IGD ha le capacità di generare”.
SCADENZE FINANZIARIE E OPERAZIONI DI RIFINANZIAMENTO
La prima linea di azione che Igd è intenzionata a mettere in atto, è ridefinire la dinamica delle scadenze finanziarie del Gruppo, eliminando le attuali concentrazioni di maturity al 2027 e allungando così la duration del debito. In particolare, la società, potendo contare anche su un rilevante portafoglio di unencumbered asset (pari a 1,1 miliardi di euro al 30 settembre 2024), si sta focalizzando su una o più operazioni di rifinanziamento con un pool di banche, con cui le interlocuzioni sono già in fase avanzata; le risorse reperite consentiranno di rimborsare i due bond attualmente in essere, che presentano condizioni economiche e clausole contrattuali onerose. La società continuerà, inoltre, a monitorare il debt capital market allo scopo di cogliere eventuali opportunità migliorative che si dovessero presentare, facendo anche leva sul profilo Investment Grade che è stato recentemente confermato ed è intenzionata mantenere.
DISMISSIONI DI ASSET NON CORE PER 100 MLN EURO
Igd lavorerà per diminuirne l’onerosità e migliorarne i principali indicatori, concentrandosi in particolare sulla riduzione della leva finanziaria, anche grazie alle dismissioni previste in arco piano. In arco Piano sono infatti previste dismissioni di asset non core per ca. 100 milioni di euro interamente finalizzate a ridurre la leva finanziaria del Gruppo. I target delle cessioni sono: asset in Romania per un valore pari a circa 70 milioni; 3 aree di pregio da sviluppare (con progettazione in fase di autorizzazione) incluse nel progetto Porta a Mare a Livorno per un valore pari a ca. 20 milioni; aree che attualmente non generano ricavi per il Gruppo. Altri asset minori non core per un valore pari a ca. 10 milioni; si tratta di asset con una ridotta marginalità e che si prestano a un possibile cambio di destinazione d’uso. Il rapporto Loan to Value a fine 2027 è atteso quindi in miglioramento a circa il 4.
‘ECOSISTEMA COMMERCIALE’, TRA PARTNERSHIP DI LUNGO PERIODO E SERVIZI
Igd si propone di ampliare, in un’ottica innovativa, il rapporto landlord-tenant per tutta la durata del contratto, superando il puro approccio contrattuale di affitto spazi e offrendo un vero e proprio ‘ecosistema centro commerciale Igd’. Il rapporto con gli operatori sarà improntato sempre più a costituire una partnership di lungo periodo caratterizzata da una maggiore flessibilità contrattuale, da un approccio tailor-made per tenant e location, arricchendo i contratti con servizi immobiliari ad alto valore aggiunto, strumenti digitali e di comunicazione.
NUOVI BRAND E FORMAT. OBIETTIVO: OCCUPANCY AL 98% IN ITALIA
Dal punto di vista commerciale sarà prioritario proseguire nell’inserimento di nuovi brand generatori di traffico e nell’adeguamento costante del merchandising mix, individuare nuovi segmenti di offerta e testare nuovi format (tramite pop up o temporary store). Nel corso del prossimo triennio Igd punterà a migliorare le proprie performance operative in termini di occupancy delle superfici e di durata media dei contratti. La società intende portare al 2027 il tasso medio di occupancy al 98% per le gallerie in Italia e al 99% per le gallerie in Romania al netto degli asset ceduti.
UNA BUSINESS UNIT PER GESTIRE ATTIVITA’ DI TERZI
E’ stata inoltre creata una nuova Business Unit Servizi dedicata alla gestione di asset di proprietà di terzi, un’attività non capital intensive che IGD offre da anni, ma che vuole significativamente rafforzare. La Società intende proporsi sul mercato retail come provider di riferimento per l’asset management e per altri servizi evoluti, con la visione di una property company che mira a mantenere gli asset quanto più funzionali e flessibili così da preservarne il valore nel tempo. L’obiettivo in arco piano è incrementare il network di asset gestiti, con possibilità di intercettare nuove opportunità, e generare un margine pari a ca. 2 milioni annui.
I TARGET FINANZIARI
L’insieme delle azioni produrrà un impatto positivo sui principali indicatori economici contribuendo al raggiungimento dei target di Piano al 2027: ricavi netti da attività locativa a perimetro omogeneo (al 2027) in crescita di ca. +16%, rispetto al dato atteso a fine 2024; tutto ciò anche grazie ad una nuova organizzazione che prevede più leve ai territori e alla gestione diretta degli asset. Ebitda gestione caratteristica 2027: ca. 98 milioni di euro (ca. +16% crescita organica rispetto al dato atteso a fine 2024). Funds from Operations 2027: ca. 48 milioni (ca. +41% vs € 34 milioni attesi a fine 2024).