Nonostante le difficili condizioni generali di mercato, l’immobiliare continua a offrire interessanti opportunità sia in ottica di protezione del capitale che di generazione di flussi di reddito stabili e costanti. Ma è necessario focalizzarsi sui fondamentali quando si esaminano i diversi settori che compongono il real estate. Parola di Savills IM che ha provato a delineare i temi forti del momento arrivando a individuare opportunità interessanti di investimento nei settori del living, della logistica e del debito.
“La transizione verso le emissioni zero e verso investimenti sostenibili rimane una priorità assoluta per gli investitori e per i vari regolatori del mercato dunque deve rappresentare un driver fondamentale per ogni scelta di investimento”, spiegano gli analisti all’interno del Savills Investment Management Outlook 2024. “Crediamo che il 2024 sarà un anno di forte crescita dell’allocazione in real estate commercial debt da parte degli investitori. Le condizioni di mercato sono assolutamente favorevoli e le opportunità sul mercato sono numerose e sempre più attraenti”.
A partire dal residenziale in affitto un business appannaggio storicamente dei privati. Ma le dinamiche favorevoli dei fondamentali (in-balance domanda-offerta, nuovi stili di vita ed esigenze abitative, concentrazione nelle grandi città) offrono oggi nuove potenzialità al settore tali da attrarre gli investitori istituzionali. “L’esigenza di creare un prodotto moderno che incontri i desiderata degli utilizzatori contribuirà in maniera decisiva a sostenere importanti volumi di nuovi investimenti nel settore”, avvertono gli esperti di Savills per cui la dinamica dei canoni di affitto nei principali centri logistici continuerà nel 2024. La vacancy delle piattaforme è infatti quasi nulla e lo stock esistente è, nel complesso, relativamente vecchio; le potenzialità per gli immobili moderni, efficienti, sostenibili e correttamente localizzati sono enormi.
“Il 2024 sarà un altro anno molto sfidante per gli investitori. Tuttavia, come sempre nei periodi di forte turbolenza dei mercati, si presenteranno opportunità interessanti per quegli investitori che maggiormente sapranno approfondire lo studio del momento di mercato”, avverte Alex Jeffrey, Chief Executive, Savills Investment Management. “A livello di settori, emerge la chiara tendenza a incrementare l’allocazione sul debito, sul living e sulla logistica. Emerge infine per la prima volta l’interesse per gli investimenti in natural capital”.
“Il settore logistico, e in particolare la logistica urbana continua a essere trainata da una domanda crescente di spazi moderni, sostenibili ed efficienti che associata alla relativa vetustà degli spazi disponibili crea le premesse per opportunità di sviluppo importanti per gli investitori”, aggiunge Andrew Allen, Global Head of Research, Product Strategy and Development, Savills Investment Management. “Allo stesso modo il settore del living continuerà a essere caratterizzato da una domanda di spazi in affitto che l’offerta del costruito attuale non soddisfa appieno.”
Infine, secondo Allen, il debito real estate è l’allocazione che oggi fornisce i migliori risk-adjusted returns, con una protezione forte rispetto a situazioni di under-performance. In un periodo caratterizzato da incertezza e volatilità, la certezza e la stabilità dei flussi di cassa che il senior real estate lending assicura rappresenta al momento la tipologia di investimento più attraente per gli investitori.