Gli investimenti nel real estate italiano si avviano a chiudere il 2025 puntando a superare i 10 miliardi di euro del 2024. La previsione è degli analisti dell’ufficio studi di Colliers secondo cui la solida performance dei primi trimestri dell’anno pone le basi per una chiusura di esercizio particolarmente positiva. “Se venisse confermato il peso medio dell’ultimo trimestre dell’anno sul totale annuo, che tendenzialmente è del 38% (media ultimi 5anni), il 2025 potrebbe chiudere con un volume di ben oltre i 10 miliardi del 2024”, spiegano gli esperti di Colliers. Una stima avvalorata dal closing di molte operazioni di investimento, soprattutto nelle asset class della logistica e del retail, ma anche in quella degli uffici e del living, che presumibilmente si verificheranno alla fine dell’anno.
Secondo l’analisi di Colliers, infatti, in quest’ultimo trimestre gli investimenti nel commercial real estate hanno raggiunto i 2,4 miliardi di euro, risultato al di sopra del 3% rispetto alla media degli ultimi 5 anni, portando così il volume delle transazioni da inizio anno a quasi 8 miliardi di euro con un incremento del 24% rispetto allo stesso periodo del 2024.
Milano si è confermata protagonista del mercato, assorbendo il 28% degli investimenti complessivi (poco meno di 2,2 miliardi di euro da inizio anno), seguita da Roma con il 12% (970 milioni da inizio anno). Con il 40% per numero di transazioni, la quota dei capitali internazionali, ha rappresentato circa il 60% del capitale investito.
A livello di settori, l’alberghiero ha raggiunto gli 1,7 miliardi da inizio anno (300 milioni di euro in questo ultimo trimestre), con un incremento del 60% rispetto al 2024, rappresentando il 22% del volume totale. “Roma è il mercato leader, con il 22% degli investimenti nel settore, seguita da Como (ormai entrata tra i key market per gli investitori) e Venezia (entrambe 15%) e da Milano (14%)”, spiegano da Colliers secondo cui gli hotel si confermano come una asset class ad alto potenziale di riposizionamento e incremento di valore.
Bene anche il retail che ha raggiunto circa 2 miliardi di euro di investimenti da inizio anno, di cui 1,1 miliardi concentrati in un solo trimestre, registrando un incremento del 29% rispetto al 2024. Grazie ad alcune importanti transazioni nei segmenti shopping center e outlet, il comparto rappresenta oggi circa il 25% del volume totale degli investimenti.
E cosa dire della logistica? Dopo il boom degli anni passati, questa asset class ha registrato 1,2 miliardi di euro di transazioni, con il terzo trimestre che ha raggiunto i 400 milioni migliorando il risultato del trimestre precedente. L’Italia continua a essere attrattiva grazie a canoni di locazione competitivi e rendimenti prime stabili al 5,25%.
Con circa 640 milioni da inizio anno (circa 200 milioni di euro in questo trimestre), il settore Living ha mantenuto un volume di investimento costante per il terzo trimestre. Circa l’80% del volume è stato generato grazie alle opportunità offerte dal mercato di Milano. Circa il 45% del capitale è stato investito in operazioni di conversione, in linea con le strategie di rigenerazione urbana mentre il 30% è stato investito in progetti di ristrutturazione e riposizionamento di immobili già ad uso residenziale.
E gli uffici? “Il comparto ha registrato investimenti per oltre 1,1 miliardi di euro da inizio anno (circa 250 milioni di euro in questo ultimo trimestre) risultato in linea con quello del precedente trimestre”, spiegano da Colliers. “I privati si confermano essere investitori particolarmente attivi nel segmento office, arrivando a rappresentare il 25% del volume da inizio anno. Tuttavia sono ancora gli istituzionali i principali player (53%) attratti soprattutto da prodotto core”.
Milano ha raccolto il 65% del volume office, confermandosi mercato di riferimento. La superficie assorbita in locazione è di circa 268.000 mq (+2% sul Q1-Q3 2024), con i tenant che si sono concentrati maggiormente su immobili green di grado A/A+ (circa il 60% del take-up milanese), con un prime rent stabile a 750 euro/mq.
Roma recupera quote di mercato, con un volume di investimenti in uffici di poco superiore ai 260 milioni di euro da inizio anno corrispondente al 24% degli investimenti in uffici in Italia. Anche il take up torna a crescere, con circa 45.700 mq nell’ultimo trimestre, arrivando così a quasi 95.800 mq da inizio anno. Si conferma anche per questo trimestre il trend positivo in termini di rental growth, con un prime rent stabilizzato nel CBD a 580 euro/mq.