illimity Bank e i soci di Aurora Recovery Capital (Arec) hanno raggiunto un accordo per l’acquisizione di Arec, società specializzata nella gestione di crediti Unlikely to Pay (Utp) con focus sul segmento corporate real estate, da parte di illimity.
Fondata nel 2016, Arec detiene 2,1 miliardi di euro di crediti in gestione da soggetti terzi e possiede un valore nominale lordo medio delle singole posizioni di circa 30 milioni di euro. La società risulta il terzo maggior servicer per dimensione di portafogli in gestione sul mercato italiano Corporate UTP e un primario operatore per specializzazione in UTP1.
La Società è partecipata da tre investitori istituzionali: Finance Roma S.p.A. e GWM Group Holding S.A., che detengono entrambi una quota del 40%, e Oxalis Holding S.à r.l., che detiene il restante 20%.
Al 2021 la Società contava un Ebitba di circa 3,1 milioni di euro, mandati di gestione da numerosi investitori istituzionali internazionali e banche italiane ed estere e un team di circa 40 professionisti dalle competenze specialistiche, che spaziano dalla gestione di procedure concorsuali e processi di ristrutturazione di crediti distressed, alla gestione e rilancio di patrimoni immobiliari complessi.
Struttura dell’operazione
illimity acquisirà il 100% del capitale sociale di una società di nuova costituzione nella quale sarà stato preventivamente conferito l’intero perimetro di business di Arec, valutato 40 milioni di euro come enterprise value; tale valutazione riflette la struttura della società e la potenzialità della stessa di generare nuovo business, oltre che commissioni fisse e significative commissioni variabili legate ai contratti in essere. L’acquisizione sarà perfezionata mediante: conferimento in illimity del 90% delle azioni di NewCo, per un ammontare di 36 milioni di euro, a liberazione di un aumento di capitale sociale di illimity, con esclusione del diritto d’opzione riservato ad Arec con emissione di 2.769.230 azioni ordinarie a un prezzo di emissione delle nuove azioni illimity determinato in 13 euro per azione, avuto anche riguardo all’andamento del prezzo di Borsa precedente l’inizio del conflitto tra Russia e Ucraina, e acquisizione per cassa del restante 10% delle azioni di NewCo per complessivi 4 milioni di euro.
A seguito dell’operazione, gli attuali azionisti di Arec arriverebbero a detenere, per il tramite di Arec, una quota pari al 3,4% circa del capitale sociale ordinario di illimity, senza considerare effetti diluitivi. Questi soggetti assumeranno l’impegno a non trasferire circa l’83% delle nuove azioni illimity assegnate su mercati regolamentati per un periodo di 12 mesi e, in ogni caso, a effettuare eventuali vendite con modalità tali da non determinare un impatto negativo sul corso ordinario del titolo illimity secondo le migliori prassi di mercato.
“Dall’integrazione con Arec nascerà un operatore con oltre 9 miliardi di euro di asset in gestione e un’elevata focalizzazione sugli UTP che rappresenteranno oltre un terzo del portafoglio. È una focalizzazione coerente con il posizionamento unico e distintivo di illimity in grado di combinare la competenza nella gestione di neprix con la capacità della Banca di supportare le imprese in difficoltà, ma con potenziale, e accompagnarle nel percorso di ritorno in bonis. Lavoreremo con il team di Arec per sviluppare ulteriormente questo importante ambito di attività e generare significative sinergie a beneficio non solo di tutto il Gruppo, ma anche delle imprese che supportiamo e dell’ecosistema in cui queste operano.”, ha dichiarato Andrea Clamer, Responsabile Divisione Distressed Credit di illimity.